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交银国际发布研究报告称，维持建设银行(00939)“买入”评级，由于净利息收入减少，下调2022-24财年净利润预测，目标价由8.2港元下调14.6%至7港元。鉴于公司在基础设施方面的传统优势、强劲的拨备缓冲以及未来信贷成本的降低，该行认为将继续在2022年凭借稳健的贷款增长实现可观的利润。

报告中称，建行上半年净利润增长5.4%，低于第1季度的增长6.8%。收入增长2.5%、拨备前收入增长0.9%，由于减值损失低于预期，但部分受非利息收入增长下降拖累。主要利好因素，包括Q2末不良贷款率按季持平于1.4%、上半年关注率按季下降6个基点、以及第二季度>90天逾期占不良比率下降3个百分点至45%等。主要负面因素，包括上半年净息差环比收缩4个基点至2.09%、Q2净息差环比下降10个基点，以及非利息收入同比下降14%等。

关键词： 交银国际 建设银行