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天风证券发布研究报告称，维持腾讯控股(00700)“买入”评级，考虑到投资中国港澳台及海外游戏公司有望提振整体游戏业务收入，预计2022-24年将实现营收5644/6033/6808亿元(同比增速0.8%/6.9%/12.8%);调整后归母净利润1201/1384/1651亿元(同比增速为-3%/15.2%/19.3%)。公司基本面稳固，随悲观预期陆续落地，持续降本增效，聚焦核心业务，未来两年有望看到拐点信号。

报告中称，业务角度，公司核心游戏提供基础业绩支撑，游戏出海有望继续驱动增长。公司对中国港澳台及海外游戏公司的大力投资不仅带来直接收益，也为公司在国内外开展的游戏业务带来协同效应。此外，视频号流量快速增长创造了可观的变现空间，金融科技、广告中台化、微信生态商业化提供中长期增长驱动力，云等企业服务挖掘产业互联网长期价值。

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