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国信证券发布研究报告称，维持华润电力(00836)“买入”评级，因硅料下跌，新能源装机加速，上调盈利预测，预计2022-24年营业收入为1099/1153/1213亿港元，同比增20%/5%/5%;归母净利润为97/123/139亿港元，同比增508%/27%/13%，合理价值19.5-22.03港元，较目前股价有27%-44%溢价空间。

报告中称，11月9日，华润电力仙桃电厂2号机组实现高标准投产，仙桃电厂规划建设4×660兆瓦超超临界燃煤机组，动态投资达47.2亿元，年发电量约60亿千瓦时。2022年1-11月公司火电厂售电量为1314亿千瓦时，同比增长2.3%。该行认为，公司火电发展迅速，随着仙桃电厂2号机组实现高标准投产，火电发电量预计明年将继续提升，且2022年1-11月火电售电量同比增长。近日广东发布《关于2023年电力市场交易有关事项的通知》，首提一次能源价格传导机制，火电电价有望与燃料成本挂钩，火电盈利预期向好。

关键词： 国信证券 华润电力