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招银国际发布研究报告称，重申小米集团(01810)“买入”评级，认为其盈利情况最差时间已经过去，调高FY23-25E EPS 8%-20%，以反映快于预期的盈利水平恢复预期，目标价调升至16.41港元。

该行预计，公司2Q23经调整净利润将同比+92%，盈利水平恢复的幅度和节奏将超越目前市场预期，主要由于大幅改善的上游成本导致的毛利率提升、公司先前提出的降本增效、利润与规模并重方针持续发挥作用，以及各个业务线更优化的产品组合。进入2H23E，该行认为公司利润表现将持续修复，手机业务将受到新机型发售、传统旺季渠道拉货的正面驱动。

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