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交银国际发布研究报告称，重申新特能源(01799)“买入”评级，下调多晶硅销售均价及2022年销量预测，因此下调2022-24年每股盈利预测11%/32%/20%，但表示仍看好纳入港股通及回A带动公司估值修复，目标价由27.8港元下调至24港元。

该行预计，新特能源2022年归属于母公司股东净利润不少于130亿元人民币(下同)，其中第四季不少于33.5亿元，按季减少不多于17%，主要是由于多晶硅销售不佳。另估计第四季公司多晶硅产量按季大增约50%，但行业库存天数大增导致销量按季减少3%，同时行业平均价格也按季下跌5%。

报告还提到，多晶硅价格由11月最高位30万元降至农历新年前15万元，短期跌幅远超该行及市场预期。该行估计今上半年价格将在15万元附近波动，但随着新增供应下半年集中释放，年底将跌至8万元，全年均价约13万元。

关键词： 交银国际 新特能源