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交银国际发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级，考虑到对电商用户粘性及活跃度的持续投入，调整利润预测，下调2024财年调整后EBITA约10%，目标价下调至124港元。

报告中称，公司2023财年第3财季利润超预期，总收入同比增2%，调整后息税摊销前盈利(EBITA)为21%，同比增3个百分点，因国际商业、本地生活服务和数娱亏损收窄。此外，2023年6月季度将见到商品成交金额(GMV)及CMR增速转正，预计3月季度收入增长3%至2105亿元，调整后EBITA增29%至204亿元，利润率同比提升2个百分点。

关键词： 交银国际 阿里巴巴-SW